La titulización de valores financieros: una nueva forma de diversificar las inversiones

La titulización de valores financieros es una modalidad de inversión que ha cobrado protagonismo en mercado financiero. Por medio de titulización, es posible agrupar los activos de baja liquidez en valores más atractivos, lo que facilita el intercambio de manos entre los inversores e impulsa crecimiento económico.

Esta técnica financiera permite a los inversores tener acceso a una variedad de activos con diferentes riesgos y rendimientos, lo que hace que el mercado financiero sea más inclusivo y accesible para ambos Empresas empresariales en cuanto a las pequeñas y medianas empresas. Pero, después de todo, ¿qué es específicamente la titulización de valores financieros?

‍

‍

¿Qué es la titulización de valores financieros?

Imagínese el siguiente escenario: una empresa necesita dinero para financiar sus proyectos pero, debido a las numerosas deudas de sus clientes, no cuenta con el capital necesario. Como una forma de anticipar la recepción de estos fondos y acelerar la implementación del proyecto, la empresa transforma estas deudas en valores negociables, que luego se negocian con los inversores.

Este proceso se conoce como titulización de valores financieros, en la que se agrupan varios tipos de crédito en un solo activo financiero, denominado título o título.

Esto puede ocurrir, por ejemplo, con los préstamos estudiantiles y los alquileres de bienes inmuebles: las «porciones de la deuda» se agrupan para luego transformarse en activos financieros negociables, lo que brinda oportunidades de inversión y financiación a las empresas e inversores.

Lo mismo ocurre con las deudas de tarjetas de crédito, cuyos saldos se pueden agrupar para formar un valor negociable que se venderá a los inversores en el mercado financiero.

¿Cómo funciona la titulización de valores financieros?

Como hemos visto, la titulización permite que algunas deudas se conviertan en una forma de recaudar fondos para la empresa o institución que las tenía originalmente.

En resumen, el proceso implica la creación de un estructura de titulización, en la que el cedente transfiere sus cuentas por cobrar a una entidad separada, denominada bursatilizador. Esta entidad emite los valores respaldados por deuda, que luego se venden en el mercado con el aval de la Comisión de Bolsa y Valores (CVM).

Según la información publicada por BANDAS, cuando el cedente decide titulizar sus créditos por cobrar, busca las siguientes ventajas:

• Financiamiento de Capital circulante;
• Acceso a la financiación con grandes volúmenes de recursos y plazos más largos;
• Costo de oportunidad más atractivo en comparación con las formas tradicionales de préstamos bancarios;
• Diversificación de los financiadores, ampliando la base de inversores para incluir fondos de pensiones, compañías de seguros y otros;
• Mejora de la presentación de sus estados financieros.

Una característica importante de la titulización de valores financieros es que las deudas se agrupan en diferentes clases o tramos, cada uno con sus propias características en términos de flujo, plazo, riesgo y prioridad de pago.

Por ejemplo, un título financiero de primera categoría se considera menos riesgoso y tiene prioridad a la hora de recibir los pagos de intereses y capital. Las clases subordinadas, por otro lado, se consideran más riesgosas y solo reciben pagos después de las clases superiores.

En cualquier caso, al adquirir uno de estos valores, el inversor adquirirá esencialmente parte del importe principal y los intereses de la deuda subyacente, de acuerdo con los términos y condiciones establecidos en los valores.

Sin embargo, antes de iniciar la adquisición de valores de inversión en esta área, es crucial que los inversores analicen los factores que deben tenerse en cuenta en este esfuerzo, como su grado de apetito por el riesgo, la necesidad de liquidez o no, los rasgos personales (edad, tradición, perfil, etc.) y el objetivo de la inversión.

Pero, ¿por qué invertir en valores titulizados?

5 beneficios de la titulización para los inversores

La titulización de valores financieros ofrece una serie de beneficios para los inversores, abriendo nuevas oportunidades de inversión. A continuación, destacamos cinco ventajas importantes para quienes optan por participar en este mercado:

Diversificación de inversiones

La titulización de valores financieros permite a los inversores diversificar sus carteras de inversión, ya que pueden comprar valores respaldados por diferentes activos subyacentes. Esto ayuda a reducir el riesgo de concentrarse en un solo activo o sector, lo que hace que la cartera sea más resistente a las posibles pérdidas.

Retorno atractivo

Los valores titulizados respaldados por activos suelen ofrecer rentabilidades atractivas en comparación con otras inversiones de bajo riesgo, como los bonos del gobierno. La titulización puede brindar a los inversores acceso a flujos de caja estables y predecibles a partir de los activos subyacentes, como las hipotecas, los préstamos y las cuentas por cobrar empresariales.

Reducción de los riesgos crediticios

Como los valores titulizados se estructuran en diferentes tramos, los inversores pueden elegir el nivel de riesgo que mejor se adapte a su perfil. De este modo, pueden reducir la exposición a posibles impagos en comparación con la tenencia directa de los activos subyacentes.

Mayor liquidez

La titulización de valores financieros puede aumentar la liquidez del mercado, lo que facilita a los inversores la compra y venta de valores en el mercado secundario. Esto proporciona una mayor flexibilidad a la hora de gestionar sus posiciones y adaptarse a los cambios del mercado o a sus estrategias de inversión.

Acceso a activos específicos

La titulización permite el acceso a activos específicos que, de otro modo, serían difíciles de adquirir. Por ejemplo, la titulización de los préstamos inmobiliarios puede permitir a los inversores acceder a una cartera hipotecaria diversificada, lo que puede resultar difícil para un inversor individual comprar directamente.

La titulización de valores financieros en la práctica: ejemplos de éxito

La estrategia de titulización de valores financieros se ha aplicado con éxito en diferentes sectores y regiones, lo que ha beneficiado tanto a los emisores como a los inversores.

Un ejemplo clásico es el mercado hipotecario en los Estados Unidos, en el que los préstamos inmobiliarios se titulizan y se transforman en valores respaldados por hipotecas.

Pensando a nivel nacional, la titulización de Certificados de cuentas por cobrar (CRA) para agronegocios Y de Certificados de cuentas por cobrar de bienes raíces (CRI) ha sido una forma eficaz de financiación para el sector agrícola e inmobiliario brasileño, que ha permitido recaudar fondos con tasas de interés competitivas.

De acuerdo con Asociación Brasileña de Entidades del Mercado Financiero y de Capitales (Anbima), las operaciones de titulización en las que participaron CRI y CRA habían récord histórico de crecimiento en 2022, aumentando en 54% en comparación con el año anterior.

Además, la titulización de las CRA y CRI también puede ayudar a los emisores a optimizar su estructura de capital, refinanciar las deudas y ampliar sus fuentes de financiación, lo que contribuye al desarrollo de estos sectores en Brasil.

Sin embargo, cabe señalar que estos instrumentos financieros también tienen riesgos asociados, y un análisis cuidadoso de los activos subyacentes y de los términos y condiciones de los valores titulizados es fundamental para tomar decisiones de inversión.

¿Cómo puede la tecnología minimizar los riesgos y desafíos de la titulización de valores financieros?

No es ningún secreto que la titulización de valores financieros también puede presentar riesgos, debido a la complejidad de la estructuración de los valores, la sensibilidad de las condiciones económicas y el riesgo de incumplimiento por parte de los deudores originales de las deudas.

Por lo tanto, es importante tener en cuenta que se trata de un proceso complejo y regulado, sujeto a normas y reglamentos específicos en cada jurisdicción.

Sin embargo, la tecnología puede ayudar a minimizar estos posibles desafíos. Cuando pensamos en firma electrónica, por ejemplo, encontramos un aliado a la hora de contener los riesgos de la titulización de valores financieros.

Además de promover la agilidad y la seguridad en la suscripción, también proporciona autenticidad e integridad a través de la criptografía, trazabilidad con un registro de las transacciones, y cumplimiento legal a los procesos de firma y gestión de documentos relacionados con la titulización.

Otra forma de mejorar las transacciones de titulización de activos financieros, como Notas de crédito bancarias (CCBS), es a través del Valores de Clicksign. Además de la firma electrónica, la solución Securi también le permite generar y respaldar las CCB de forma electrónica, sin necesidad de un CPF electrónico, lo que también genera un registro de auditoría desde la originación hasta el final del ciclo crediticio.

Dicho esto, como se ha visto anteriormente, ¡Clicksign es la solución ideal para acelerar el crecimiento de su negocio! Así que, si quieres saber qué solución puede ayudarte a revolucionar tus procesos, Hable con un experto ahora.